收购公司Accel-KKR正在推动酒店技术供应商的发展。它需要找到便宜货，因为它通常购买的大型企业的估值很高。所以它正在寻求与中型市场公司建立规模，显示收入在500万美元到2亿美元之间。中端市场公司通常以相对于其收益的较低价格出售。
与任何私募股权公司一样，目标是最终退出并获得巨额利润。到目前为止，Accel-KKR的发展轨迹为日益重要的酒店业提供了有趣的见解。
这是Accel-KKR酒店技术交易的时间表。我们最好的猜测是关于股权公司可能在下一步投资的同时分析公司的最新交易。
今年六月，加速-KKR成为大多数业主的Cendyn集团，总部设在佛罗里达州博卡拉顿酒店营销。本月，它支持Cendyn以不公开的价格收购酒店收益管理服务公司Rainmaker。
与此同时，2月份，Accel-KKR承销了Travel Tripper和Pegasus的合并。这些公司帮助酒店在其网站上进行预订并进行相关的营销工作。
Accel-KKR在2016年开始了这一阶段的酒店技术投资，当时它收购了Cendyn的少数股权。它还帮助该公司收购了加拿大竞争对手GuestFolio。
寻求中端魔术
该公司最近收购的酒店技术供应商的高管表示，整合具有小型企业的行业是Accel-KKR的一部分，其中包括更多收购。
在酒店技术方面，heft带来了酒店管理公司的关注。这些酒店管理公司中的每一家都经营着许多酒店，有时也是特许经营商。
酒店公司曾将销售，营销和收益管理视为孤立的努力。团队为每个需求购买了软件。但现在这些孤岛正在瓦解。
“当我们参加会议以销售CRM [客户关系管理]时，我们越来越多地看到销售和营销经理以及评估决策的收益经理，”Cendyn总裁Tim Sullivan说。
沙利文说，酒店业主和经理更喜欢简约。处理较少的供应商可以让他们更好地处理哪些合作伙伴最好。业主想要的工具可以帮助他们保持直接和反复预订的旅行者。
“我们是大信徒营销人员和收入管理团队需要成为非常亲密的合作伙伴，”佛罗里达州迈阿密海滩的营销和公共关系副总裁Josh Herman表示，该公司使用了Cendyn和Rainmaker的一些服务。”
其他人猜测，结合许多服务可能会带来显着的利润，从那时起，当Accel-KKR兑现时。它可能想要向像Amadeus，Oracle和Sabre这样的平台巨头出售汇总。
这些上市公司也在这个行业投资。他们经常为可能堵塞投资组合漏洞的企业支付保费。
一个很好的例子：去年，Amadeus以15.2亿美元收购了TravelClick，这是一套酒店商业智能和运营服务。TravelClick是由Thomas Bravo和Genstar Capital等私募股权公司完成的公司汇总。
下一个目标?
Accel-KKR的负责人David Cusimano一直是酒店技术交易的重点人物。董事总经理Rob Palumbo在2016年领导了该公司在Cendyn的第一个少数股权。管理合伙人Dean Jacobson和Greg Williams也非常感兴趣。
Accel-KKR经常使用投资者资金和债务来购买公司。
他们似乎更青睐那些讨价还价并且拥有许多忠诚客户支付的订阅现金流的供应商。他们似乎也喜欢像Amadeus，Sabre和Oracle这样的服务潜在买家。
行业观察员提出了一些可能的目标。
酒店营销人员Aviio引起了注意。其客户名单包括许多英国和爱尔兰酒店，这是Accel-KKR在美国的品牌需要扩展的地理市场。Aviio成立于2003年，似乎已经采取了最低限度的外部投资。2014年私募股权公司微积分公司注入了约550万美元(350万英镑)。
Aviio的酒店网站预订引擎为Travel Tripper和Pegasus的系统提供了独特且可以说更具野心的工具。
Aviio正在发展壮大。它刚刚进入一个更大的伦敦总部，在过去的一年半里又雇用了30名工人。
分析师还对酒店元搜索营销商Koddi进行了名称检查。Accel-KKR的产品组合在元搜索广告能力方面表现不佳，Koddi是美国酒店业的领导者。
Koddi在2018年创造了2730万美元的收入。它表示自2013年在德克萨斯州沃思堡成立以来，它没有获得外部资金。
OTA Insight将进行更昂贵的收购。总部位于伦敦的酒店房价基准初创公司成立于2012年，声称为超过40,000家酒店提供服务。它已披露筹集2000万美元的风险投资资金。
酒店价格基准测试是一项与Cendyn和Travel Tripper相媲美的服务。
一些历史提供背景：2015年，Rainmaker收购了价格购物工具Revcaster。该工具最初是为Best Western建造的。但是Rainmaker无法扩展它。它最近停止使用该产品作为合作伙伴使用OTA Insight。
HotelPlanner是一家集团销售的在线代理商，拥有美国市场领先的协会和中型公司客户名单。这家位于佛罗里达州的公司成立于2002年，该公司表示尚未获得外部资金。其有关团购和销售模式的数据可能有助于Accel-KKR的投资组合公司。
CENDYN的RAINMAKER计划
Cendyn的低调成果是通过Rainmaker促进交叉销售。这些公司的客户名单有些重叠。例如，Rainmaker比拥有赌场酒店的Cendyn强大得多。
上周在酒店数据会议上，Cendyn和Rainmaker比较了客户和方案列表。
“就在那次活动中，大约有20或30家公司是我们品牌的客户或潜在客户，”沙利文说。“这是对潜在协同效应的一种尝试。”
在产品方面，Cendyn热衷于Rainmaker的Grouprev。该工具为酒店的团队销售团队提供了收费标准的建议。
“酒店经常遇到的问题是他们的团队销售团队销售一周，然后收入管理团队就会说，酒店本可以将块出售给更多的瞬态客户，”Sullivan说。
Guestrev旨在衡量整个酒店的供需情况。此外，它还声称可以直接了解集团可能提供的房间以外的服务总支出。
到明年年初，Cendyn计划将Guestrev添加到其销售提案软件工具ePlanner的所有用户。然后，酒店经营者将获得有关使用Cendyn软件响应群组请求时提供的价格的更多信息。
对RAINMAKER的批判
在Accel-KKR的帮助下，Cendyn很可能以废钢价格收购了Rainmaker。更礼貌地说，它攫取了相对便宜货。
Rainmaker集团之前有过两部分。它大约80%的收入来自酒店以外的软件销售。它的主要业务是帮助多家庭物业的业主以最优价格租赁或租赁他们的单位。
2017年，它以3亿美元现金将该业务出售给RealPage。消息人士称，这大约是该部门年收入的9倍。由于司法部长期对反托拉斯问题进行审查，该协议直到年底才结束。
Rainmaker剩余的酒店收益管理业务不太成功。消息人士称，2018年，最近由私募股权公司Warburg Pincus收购的Duetto提出收购Rainmaker。但这笔交易失败了。
延迟的RealPage销售以及与Duetto的交易失败导致了问题。消息人士说，执行结结巴巴，部分员工离职。
该公司在赢取小账户的同时，大客户大量涌入。自2018年以来，酒店集团Omni选择了SAS旗下的竞争对手IDeaS。Mohegan Sun是一家主要的赌场度假村，拉斯维加斯Hard Rock Hotel&Casino酒店叛逃至Duetto。另一个竞争对手Infor也接待了一些客户。
与此同时，由于SLS拉斯维加斯赌场和度假村等小型公司的销售额增加，Rainmaker的收入增长。
今年第一季度，Rainmaker的销售额同比增长了20%。但该公司没有透露收入数据，有些估计约为600万美元，或其利润，有人推测为零。
消息人士称，充其量，它可能会在利息，税项，折旧和摊销前的盈利方面实现收支平衡(衡量公司经营业绩)。
简而言之，Rainmaker并未放弃私募股权公司所希望的利润率。Accel-KKR通常寻求多年投资回报率约30%。基础业务部门的盈利能力是决定成功退出的一个因素。
目前尚不清楚Rainmaker是否知道如何在增加收入的同时提高利润率。虽然它在游戏方面很强大，但在任何细分市场都没有领先优势。
行业分析师称，该公司的酒店收益管理产品GuestRev与IDeaS和Infor的产品最近没有相同的研发水平。Cendyn可能需要聘请经验丰富的经理来简化运营。
对于更广阔市场的背景，Skift研究人员的订阅者可以阅读2019年酒店收入管理前景报告。
就其本身而言，Cendyn可能有动力提升Rainmaker。它拥有超过30,000个物业，使用其工具进行客户关系管理，团队销售和其他工作。
酒店经营者还有其他选择。Cendyn的竞争对手包括去年被Amadeus收购的NextGuest CRM(前身为Serenata)和TravelClick Guest Management。
“我们希望合并能让我们做出更明智的决定，如何为我们的最佳客户提供优惠价格和个性化关注，”迈阿密海滩枫丹白露的Herman说。