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购买NCC; 168卢比的目标:HDFC证券

HDFC证券在NCC上的研究报告

NCC Ltd.(NCC)在19财年第2季度实现了强劲的财务业绩,净利润超过了98%,这主要是由于EBIDTA利润率同比增长220个基点至11.8%。尽管季风季普遍季节性疲软,但执行额仍比预期高出29%,为310亿卢比。净债务从171亿卢比下降至156亿卢比(环比减少14亿卢比),导致净D / E下降至0.4倍,而上一季度为0.35倍。NCC预测FY19E的总债务为170亿卢比,而FY18为130亿卢比。19财年第二季度的订单流入为418亿卢比。未完成订单为3295亿卢比。该订单簿包含很大一部分将在未来18个月内执行的“快速通道”订单。

外表

随着国际损失的结束,合并结果反映了独立利润。NCC不在国际范围内竞标。维持买入评级,提高目标价格168卢比/股。

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