一扫颓势，4月份券商打了个漂亮的翻身仗！
随着大盘整体回暖，券商4月业绩在投资收益增厚下集体大爆发，Wind数据显示，4月，32家上市券商总计实现营收275.01亿元、净利润114.6亿元。
从整体券商表现来看，超40%券商的净利润环比翻倍，有3家券商净利润环比增长超500%，更有券商单月业绩暴涨3947.49%。
券商业绩大爆发！申万宏源强势跻身第2位
4月份，券商集体高歌猛进。
据Wind券商行业透视数据显示，单月净利润突破10亿元的券商有3家。
若以母公司报表口径来看，中信证券依然稳坐龙头宝座，4月实现净利润15.57亿元，环比增长26.65%，创年内新高。
而申万宏源以15.20亿元的净利润跻身券商第二位，环比增长75.20%。这一净利润也创下了该券商自2016年以来单月业绩新高。
据申万宏源披露，4月收到申万宏源西部证券对其进行的利润分配10亿元。
同样作为老牌券商，中信建投本月表现同样突出，4月，实现净利润10.39亿元，净利环比增长96.16%，接近翻倍。
此前，有媒体报道中信证券、中信建投及相关机构就两家券商合并的可行性进行研究。不过，4月中旬，两家券商齐齐发布公告澄清，指未获悉有关传闻的相关信息，不存在应披露的未披露信息。
尽管两家双双澄清无合并计划，但4月份，中信建投、中信证券股价分别大涨12.76%、6.95%。
此外，海通证券、银河证券、国信证券、招商证券、国泰君安等5家单月净利在5亿元以上。
方正证券净利环比暴涨3947.49%
在单月净利环比增速方面，20家券商表现抢眼，净利润增速均超过100%，其中14家为上市券商。
其中，方正证券以3947.49%净利环比增速远超其他券商，4月实现1.21亿净利；长江证券紧随其后，4月实现2.39亿净利，环比增长1009.65%；红塔证券、西部证券等均实现单月净利环比增长逾500%。
除上述几家中小型券商外，部分大型券商也实现了净利润环比暴增。
在4月份净利润超过5亿元的券商中，东方证券环比增幅高达123%；中信建投、申万宏源、中国银河的环比增幅均超过70%；而海通证券、广发证券环比增幅均接近50%。
但也有券商在4月份表现不如意。其中5家券商营收、净利润双双负增长，分别为浙商证券、华泰证券、中银证券、华林证券、国元证券。
其中，华泰证券4月实现净利润6.24亿元，环比下滑15%。而在3月，华泰证券以7.37亿元的净利润位居上市券商第三位，至4月份其已跌出前五。
中银证券、浙商证券两家中小型券商在4月份也出现了一定幅度的业绩下滑，分别环比下滑34%、19%。
32家上市券商4月实现营收275亿
Wind数据显示，已披露业绩的65家券商4月累计实现营收335.94亿元，其中32家上市券商合计实现营收275.01亿元，占比近82%。
营收方面，中信证券同样傲居榜首，4月录得营收33.16亿元，超过2月的30.9亿元。营收突破20亿大关的还有申万宏源及中信建投，其中中信建投的营收环比增幅超80%。
包含上述券商在内的4月份营收规模突破10亿元的券商更是达到12家。
从环比增幅来看，4家券商的营收环比增幅超过500%。其中红塔证券营收环比增幅高达1559.92%，江海证券的环比增幅同样超过1000%。
值得一提的是，作为大型券商之一的海通证券4月份录得19.55亿元的营收，环比增幅达322%。
与此同时，也有部分券商的营收规模出现收缩，华泰证券、方正证券、浙商证券在4月的营收规模环比降幅均超过10%。
投行业务，仍是券商全年最大看点
究竟是何种原因致使券商在4月份业绩暴增？
天风证券研报分析认为，4月份业绩环比改善除了3月份低基数以外主要还在于4月主要股指反弹，带动券商自营业绩回暖。
Wind数据显示，3月，上证指数下跌了4.51%，极大地拖累了券商自营业务的业绩。而在4月，上证指数强势反弹了3.99%。
天风证券认为，2020年一季度37家上市券商归母净利润同比下滑19.2%，主要是市场波动明显导致自营业务表现相对疲软。步入4月，在大盘向好的背景下，经纪业务收入的增长或是券商业绩反弹的主因。
天风证券认为券商业绩大增的另一原因在于投行业务方面，IPO承销规模翻倍以及债券承销略有放缓。
Wind数据显示，就4月份的股权承销金额来看，中信证券共承销1367.58亿元，排名第一；中信建投共承销1144.61亿元，排名第二；国泰君安、海通证券承销金额均超600亿元。
而单从IPO承销收入来看，今年以来，中信建投、中金公司、中信证券分别达到332.10亿元、138.46亿元、77.80亿元，分别位列前三。而2019年全年，中信建投的IPO承销收入为175.73亿元。
方正证券研报分析指出，投行业务仍是券商业全年最大看点，并认为：
IPO方面，随着创业板注册制推行，注册制下审批效率高，同时在准入条件上较以往更加包容，预计后续企业 IPO 数量将持续提升，带动券商承销保荐收入高增长；
再融资与并购重组方面，今年以来包括再融 资新规、并购重组松绑等利好政策频出将带动规模增长；
债券承销方面受益于“宽信用”的政策环境以及公司债、企业债注册制推行下带来的审核效率提升，有望保持高增速。
机构：看好头部券商
有大型券商非银分析师指出，券商单月业绩为未经审计数据，和公司的记账方式有关，且只能对比母公司口径数据，整体来看，月报数据对透视券商业绩参考意义并不大。
去年4月份，由于A股大跌，券商业绩集体降温。因此今年同期上市券商月报表现更加优秀。
从今年前四个月的业绩表现来看，中信证券累计营收111.16亿元，同比增幅49%，以绝对优势排名第一；中信建投证券实现61.59亿元营收，同比增幅61%，排名第二；招商证券、国泰君安等7家券商营收均超50亿元。
净利润方面，14家券商前四个月的业绩突破10亿元，其中中信证券仍以48.29亿元位居榜首，申万宏源、海通证券紧随其后，分别录得31.80亿元、29.99亿元净利润。
值得注意的是，大券商的格局今年正在悄然变化，今年前四个月，申万宏源、中信建投的同比增幅均超过60%，发展势头强劲，而华泰证券与国泰君安则同比有所下滑。
展望后市，华泰证券认为，2020年是新证券法正式改革注册制元年，创业板尝得存量板块注册制改革头啖。券商作为资本市场改革核心载体，政策红利将打开业务广阔空间。
方正证券也认为，随着资本市场改革的持续推进，给整个行业带来广阔的发展空间，多项政策红利有望持续增厚券商业绩。而头部券商在风险控制、定价权、投行项目储备等方面更具优势，未来有望在差异化监管环境下持续输出资本优势。头部券商看好逻辑不变。
撰文/制表：全小景