美国对华为的限制进一步升级。中方表态坚决反对，中方将采取一切必要措施，坚决维护中国企业的合法权益！
业内人士认为，美国针对华为芯片的限制升级，意味着国产芯片自主化的进程刻不容缓。5月15日晚，港股公司中芯国际（0981.HK）公告称，对间接控股公司中芯南方进行了新一轮增资扩股，国家集成电路基金二期和上海集成电路基金二期将分别注资15亿美元和7.5亿美元——合计达22.5亿美元（约合160亿元人民币）。中方强势回应美对华为限制5月15日，美国商务部宣布将严格限制华为使用美国的技术、软件设计和制造半导体芯片进而保护美国国家安全，即升级对华为的芯片管制。5月15日当晚，人民日报社旗下媒体《环球时报》发文称，有接近中国政府的消息人士透露，如美方最终实施上述计划，中方将予以强力反击，维护自身合法正当权益。5月16日，华为仅用一句话回应：“没有伤痕累累 哪来皮糙肉厚 ，英雄自古多磨难。”据《环球时报》报道，路透社、法新社就此事询问中国外交部，中方是否会对美国采取报复性措施？16日，外交部在一份声明中表示，中国将坚决捍卫本国企业的合法权利，敦促美方立即停止对华为等中国公司的“不合理打压”（unreasonable suppression）。外交部在声明中还表示，特朗普政府的行为“摧毁了全球制造业、供应链和价值链”。国家商务部新闻发言人5月17日表示，中方注意到美方发布的针对华为公司的出口管制新规。中方对此坚决反对。美方动用国家力量，以所谓国家安全为借口，滥用出口管制等措施，对他国特定企业持续打压、遏制，是对市场原则和公平竞争的破坏，是对国际经贸基本规则的无视，更是对全球产业链供应链安全的严重威胁。中方敦促美方立即停止错误做法，为企业开展正常的贸易与合作创造条件。中方将采取一切必要措施，坚决维护中国企业的合法权益。
与此同时，国产替代正在加速推进，中芯国际有望成为华为芯片代工的最强备胎。5月15日晚，港股公司中芯国际公告称，对间接控股公司中芯南方进行了新一轮增资扩股，国家集成电路基金二期和上海集成电路基金二期将分别注资15亿美元和7.5亿美元——合计达22.5亿美元（约合160亿元人民币）。通过本次增资扩股，中芯南方注册资本将由35亿美元增加至65亿美元。对于本次增资意义，中芯国际表示，由于预期先进制程的市场需求持续急增，中芯南方的目标为将其产能由每月6000片增加至35000片，以满足未来的集成电路晶圆代工生产需要。此外，中芯国际近期还开启了冲刺科创板进程。5月5日晚间，中芯国际宣布将在国内科创板申请上市，且已经开始进行上市辅导。中信证券：限制华为实际冲击有限中信证券研究5月17日发文称，中美摩擦的短期扰动有限，而国内经济恢复趋势明确，且政策力度不减，预计“两会”将明确的政策共识不会弱于预期，叠加宽松的宏观流动性环境，A股依然处于本轮二季度慢涨的通道中。中信证券认为，美国对华为限制升级影响市场情绪，但实际冲击有限。5月15日美国拟对华为限制升级，从华为供应链到海思芯片端，这是中美中长期“科技竞争”背景下美国转移国内疫情矛盾的策略结果。过去一年多的科技博弈中，美国的压制态势和中国自主可控的应对并无变化：虽然禁令带来新挑战，但是这段时间中国自研替代和存货准备上已有进步，预计影响相比2018、2019年趋弱；另一方面，措施尚未正式落地并且美方也给出了120天缓冲期，最终落地的时间和力度可能会打折扣。对市场而言，事件影响短期投资者情绪，也是5月初以来担忧预期的落地；同时，半导体自主可控主线的关注度也会提升。中信证券指出，美国大选渐近，特朗普当前的首要考量是重启脆弱的美国经济，在此背景下升级贸易摩擦或者是快速落实对华为的制裁都不可取。但是，若其主导的经济重启带来美国第二波疫情，则“祸水东引”才会成为重要策略，届时外部实际冲击可能加大。另外，就华为被限制供应链的冲击，中信证券早前表示，目前华为已实现大量芯片自研，但制造环节仍然高度依赖台积电，是其产业链中的主要瓶颈。一旦制造环节无法在台积电下单，而中芯国际技术和产能爬坡仍需一定时间，则其大量自研的芯片将无法实现量产和应用。中信认为，华为或将面临短期断供，但可以合理推断华为在2018、2019年大量囤货了相关元器件及产品，以备不时之需。虽然短期或将面临一定压力，但大概率不会导致完全停供。华为已有所准备事实上，尽管对于美方商务部发布的最新“制裁”公告，华为还没有给出应对措施等，但他们显然已经有所准备，并加速在国内5G建设布局。在华为2019年财报发布会中，华为轮值CEO徐直军，曾就次给出强硬回应：中国政府不会让华为任人宰割，或者对华为置之不理。相信中国政府也会采取一些反制的措施。当时，徐直军也给出了华为的后路：华为还能从韩国的三星、中国台湾MTK、中国展讯购买芯片来生产手机。5G方面，5月17日工业和信息化部副部长陈肇雄表示力争2020年底实现全国所有地级市覆盖5G网络，促进“5G+”垂直行业融合应用。而华为在其中扮演重要角色。针对世界电信日主题，华为中国区总裁鲁勇表示，华为将凭借自身在5G领域产品与解决方案的能力，全力支持中国运营商建设全球最好的5G网络。同时，华为聚焦数字包容、安全可信、绿色环保、和谐生态四大可持续发展战略，以ICT技术持续为客户创造价值，助力经济发展和社会进步。权益市场整体的格局来看，当下进口替代已经逐渐成为市场的一致预期，芯片相关ETF近期已大幅反弹。Wind数据显示，截至5月15日，4月以来半导体类ETF涨幅居前。其中国联安中证全指半导体产品与设备ETF上涨27.14%，华夏国证半导体芯片ETF、国泰CES半导体行业ETF的涨幅也分别达到27.02%、26.98%，广发国证半导体芯片ETF亦上涨26.96%。除了半导体类ETF，电子、通信、信息技术、医药、人工智能、新能源车等相关ETF表现也十分突出。配置上，中信证券建议以新旧基建和科技龙头（5G、云计算、新能源车等）为主线，其中短期可以重点关注“两会”舆情支撑的基建板块；同时继续布局前期受疫情压制的优质滞涨品种。
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