继昨日大跌后，11月11日，港股市场科技类股继续走低，截至发稿，恒生科技指数跌幅超5%。个股方面，阿里巴巴跌幅超8%，京东集团、美团跌逾7%，小米集团、腾讯控股跌幅超5%。
消息面上，11月10日，据市场监管总局消息，为预防和制止平台经济领域的垄断行为，引导平台经济领域经营者依法合规经营，促进线上经济持续健康发展，市场监管总局起草了《关于平台经济领域的反垄断指南（征求意见稿）》，现向社会公开征求意见。
平台经济是指由互联网平台协调组织资源配置的一种经济形态。该意见稿指出，平台经济领域垄断协议主要是指平台经营者、平台内经营者排除、限制竞争的协议、决定或者其他协同行为。协议、决定可以是书面、口头等形式。
国泰君安国际指出，此次意见稿的发布，标志着互联网平台经济内，具有垄断地位的企业将开始受到相关部门的监管，长期看来，有利于平台内商家的持续经营及健康发展，新进入者有望激发市场活力，推动行业进一步进行技术研发及新经济模式探索。但是短期内，参照前期的医药行业带量采购对于医药行业的影响，相关企业的盈利能力和行业壁垒将会受损，美团、阿里、京东等以平台经济为主要业务模式的企业估值将会受挫，整体互联网板块也将会受到相应的影响，投资者应保持谨慎，并且关注市场监管总局未来发布的其他消息、指南解读及相关会议。
但方正证券认为，反垄断指南（征求意见稿）目前更多是方向性、指导性的文件，有投石问路的意味，把涉及、关注到的问题均有列及故涉及面很广，但不意味着会直接禁止，把控尺度需要长期磨合。国内外均有《反垄断法》，但互联网商业模式的特性导致巨头的存在有一定合理性，短期对几家互联网巨头经营不会直接造成影响，需要待企业、立法部门，执法机构、专家学者长期的磨合和标志性案例出台。指南公开征求意味着一些利用支配行为进行不正当竞争的行为已被纳入视野，有震慑作用，平台型企业自身会有所收敛，相关机构也会有更多关注。一些在国际上有被处罚过的平台企业垄断行为案例，未来风险有所上升。危害消费者利益的行为，例如大数据杀熟和虚假报价，有一定风险。但一个健康有序的商业生态体系需要保证生态中各参与者均能处于一个健康的生存状态，所以从长期看，平台巨头会因中小企业得以更稳健发展而长期受益。通过平台经济带动整体经济的增长，并不断推进包容性增长将成为平台监管的重要导向。
综上所述，该机构认为指南影响可控，11月10号跌幅较大是多重因素叠加。反垄断不是反对垄断地位，而是反对垄断竞争行为。目前指南是软法，不具备法律效应但的确起到了风向标的作用。在当前时点，重申看好美团、腾讯控股，积极关注京东、阿里巴巴、拼多多。
中信证券亦指出，近日，监管层发布对互联网平台加强反垄断监管的征求意见稿，短期对累计涨幅较大的互联网平台的估值或有一定的压制。但参考美国相关情况，互联网平台的集中度较高，是消费互联网自然发展的结果，符合产业发展的基本逻辑，预期监管更多会推动平台公司改进业务规则和产品服务等，不改其长期市场地位和投资价值。建议从中长期维度，持续关注互联网平台巨头，关注互联网龙头在2B方面的边界拓展。