又见头部券商大动作。
券商中国记者获悉，正式进军公募业的国泰君安资产管理公司再得一员大将。原国泰君安证券FICC业务条线投资业务部总经理丁杰能，已根据公司安排，赴国泰君安资管统管固收投研团队，全面负责国泰君安资管全新的FICC投资业务线。同日，该公司官网显示，资管公司副总裁成飞因个人原因离职，此前国泰君安资管的固收条线由其分管。
国君资管再次引进顶尖人才
券商中国记者在采访固收领域业内人士后得知，丁杰能长期从事固定收益证券的投资交易工作，在固定收益证券及其衍生品的趋势投资、量化投资、风险中性套利和跨境固收投资等方面积累了丰富的投资经验。
丁杰能在国泰君安证券FICC业务条线任职期间，管理境内、境外固定收益类资产总规模逾千亿，通过对市场投资机会的精准研判和把握，业绩连续数年市场领先。作为数学系高材生，他在面对市场时拥有理科生的专注和严谨，在面对客户时却不失开朗和亲和。在负责跨境固收资本中介业务和债券通等国际化业务期间，他亲自带领团队积极开拓境外业务，在国际投资者中拥有较大的市场影响力。
除了较强的投资业绩和投资能力，丁杰能在市场前沿业务的布局上同样有着敏锐的市场嗅觉：他负责的固定收益风险中性量化套利业务连续数年保持20%以上的年化资金回报率，是业内首批尝试该业务模式的“开拓者”；他负责的对客做市报价业务最早一批运用金融科技技术实现自动化做市报价，国君“报价机器人”闻名业内；他早在2018年便积极推动和布局场外利率期权业务，在LPR利率改革的背景下，以领先的结构设计和出众的报价能力，通过实施面向企业客户的利率风险管理方案，积极服务实体经济。在国泰君安体系工作长达十五年以来，丁杰能已成长为拥有对境内外固定收益市场以及各类业务的深刻理解、过硬的投资能力和丰富的从业经验的顶尖人才。
值得注意的是，这是国泰君安资管继集团研究所原副所长李少君加盟后，又一次引进集团内部人才，体现出国泰君安集团对资管子公司发展的赋能与大力支持，也是国泰君安构造强大买方生态竞争力的重要举措。
国泰君安固收投资：传统强项，绝对领先
作为券业航母，固定收益投资能力始终是国泰君安集团引以为豪的拳头优势业务，用“传统强项，绝对领先”八个字来描述国泰君安在固定收益业务方面的市场地位毫不夸张。
国泰君安证券董事长贺青对包括固收在内的集团交易与投资业务的发展有明确指示：“定价和交易能力是券商的核心能力，国泰君安要在包括权益、债券、衍生品、大宗商品等产品端，着力打造自身的核心优势。证券行业过往依赖资本和资源驱动的传统发展模式不可持续，市场将倒逼证券公司从传统通道和资金中介向专业服务中介转变，马太效应会愈加凸显，市场集中度将不断提高。国泰君安要将形成的定价和交易能力外溢给广大机构和零售客户，以真正实现以客户为中心和为客户创造价值。”
资料显示，国泰君安是银行间市场最早的参与者之一，也是最早一批活跃的债券“交易盘”，深度参与了银行间市场做市商制度的形成与建立，是市场第一批银行间做市商，也曾是央行公开市场第一批一级交易商。随着交易风格不断进步完善，国泰君安固收自营规模也从1999年的千万级增长至2020年的近2000亿。
国泰君安集团的固收业务拥有市场领先的交易定价能力。国泰君安集团的固收投资团队一直秉承“理性配置、积极交易”的理念，在尽可能规避信用违约风险前提下，锤炼自身交易定价能力，充分挖掘各种市场交易层面的超额收益。正是这种交易能力和定价能力的传承和执着，使得国泰君安的固收投资交易业务一直稳居行业领先地位。
而国泰君安资管的固定收益业务与集团一脉相传，始终重点关注稳健配置前提下获取超额收益的能力建设。此前的资管公司固收业务的负责人成飞便是从集团固定收益总部研究员做起，一步步成长起来的。对于此次人事变动，国泰君安资管公开表达了对成飞的感谢。公司相关人士称，成飞离职不会对公司发展产生实质性影响，国泰君安资管的固定收益团队有着十分稳定的核心投研团队，而丁杰能的加入也会给业务注入新的动能。
丁杰能向记者表示，固收投资正在从“信用躺赢的配置时代”转向“超额收益的投研时代”，国内信用体系的成熟带来固收信用债的信用分化，信用债收益率也呈现出K型走势，按照绝对收益率排序“买买买”的时代一去不复返，底仓收益率不够的态势下只能促使投资者提升获取超额收益的投研能力，这些投研能力建设主要包括：区分中高等级投资级和低等级投机级债券的信用研究能力、低等级投机级债券的交易能力、久期的交易能力、衍生品的交易能力、商品和美元债等FICC泛固收品种的交易能力、可转债交易定价能力、权益交易定价能力、基金评价能力、大类资产对冲交易能力等等。
经过十余年的发展壮大，国泰君安资管的固收主动管理规模超过2000亿，位居行业前列。投资策略包括现金管理、中长期纯债、信用增强、固收+多策略等多个类型，庞大管理规模与丰富产品体系的背后是扎实深厚的投研能力积淀。目前固收投研团队具备出色的信用研究能力、久期交易能力、固收增强资产配置能力，投资风格总体稳健，获得资管客户的广泛好评。
专注主动超额能力建设，三维度发展泛固收业务
无论是一个企业还是一个投资团队，价值观都是连接团队的最重要因素。统一的价值观提供了更强的凝聚力，带来更高的沟通效率与1+1>2的工作效果。
记者在沟通中发现，国泰君安资管的固定收益业务团队具有较强的稳定性，即使存在人员流动，也可以和集团人才互融互哺，这确保了团队的价值观能够统一和传承。
此次丁杰能从国泰君安集团调任资管公司固定收益业务负责人，正体现出公司价值观统一的整体战略思路。丁杰能与记者分享，未来他会将国泰君安集团FICC泛固收投资交易能力和理念带至国泰君安资管，同时延续资管公司对获取超额收益能力的重视，进一步提升资管公司固收业务的竞争优势。
获取超额收益能力的背后是对固收投研体系的重视。据丁杰能介绍，他会将自身的FICC泛固收投资交易能力和资产管理的受托业态有机融合，进一步完善资管公司的固收投资体系。他认为相比于股票投资，固收投资对团队和体系的依赖更大。固收投资主要是自上而下，需要对宏观的各种变量有深入的理解把握。固收投资也要同时兼顾长期与短期的时间维度。如果没有一个强大完善的投研体系，就无法在市场长期运作下去。此外他表示，国泰君安资管也将积极探索和尝试人工智能、算法交易、量化投资等方向在资管业务的应用，进一步形成固定收益业务的核心竞争力。
获取超额收益能力还需要一支精干的固收投研人才队伍。丁杰能与记者分享到，下一步将继续加强FICC泛固收团队建设，广纳良才，实现“传帮带”人才梯队建设，并对团队进行专业化分工，提升专业管理能力与效率。在信用评估人才之外，积极布局大宗商品、外币品种、大类资产、量化策略、场外衍生品、基金评价、转债等人才梯队建设。此外，部门还将采用集团军作战模式，加强跨团队交流，重视团队间合作。同时完善考核激励机制，让团队成员分享平台的成长。
国泰君安资管公司董事长江伟表示，公司选择从私募切换到公募和私募并跑的新赛道，初心就是想把国泰君安资管长期服务于机构投资者而形成的出色投资能力，发挥到服务以中小个人投资者为主的零售市场中，为社会创造更大的价值。江伟对于未来国泰君安资管投研能力建设有着比较清晰的思路：
第一是用长期稳定卓越的投资业绩诠释“专业创造价值”的理念；
第二是强调全球视野和深度研究、着眼长期，坚定价值投资，注重风险控制；
第三是形成综合解决方案的能力。通过多策略多资产的鲜明投资风格、全品类特色化的产品矩阵、领先的创新和科技能力形成具有国泰君安资管特色的综合竞争优势。
此外，获取超额能力的未来更需要金融科技的赋能。据江伟介绍，国泰君安资管非常重视金融科技建设，正在全力打造将业务流、数据流、信息流三位一体，足以引领业务发展，领先的国际化投研一体化专业管理平台，以加速提高投研效率、提升投资能力。国泰君安资管还在近期与彭博宣布联合启动金融科技实验室项目，进一步推动智能投研布局，用数据提升研究的深度和广度，助力公司的投研能力在国际化和智能化方面的发展。
2021年，国泰君安将开启资管公司的Alpha新时代，通过投研能力的进化裂变，以投资为本，以客户为中心，不断加强专业能力建设，构建起具有时间价值的护城河，相信国泰君安资管公司必定在这个新时代为客户创造更多的价值。