中证网讯（记者林荣华）针对近期A股行情，相聚资本7月17日对中国证券报记者表示，虽然市场近期回调较多，但从其驱动因素看，属于前期涨幅过快后的正常调整，预计市场直接转为趋势性的下行的概率很小。
相聚资本指出，近期市场回调的触发点主要来自两方面，一是前期市场涨幅过大，斜率过陡，从技术层面看可能会出现短期回调。当前市场的脆弱性来自于估值的快速提升和结构的极度分化。以周期金融为主导的沪深300指数目前只有14倍市盈率，以科技医药为主的创业板市盈率已经达到了68倍的水平，市场在结构上积累了一定的不稳定性。另一方面，未来海外不确定性在加大，引发情绪上的恐慌。美国二次疫情爆发延缓复工复产速度，另外美股自身也存在一定风险。
相聚资本认为，虽然市场近期回调较多，但从其驱动因素看，属于前期涨幅过快后的正常调整；海外风险目前整体属于可控范畴，只在情绪层面造成扰动。从基本面角度看，目前经济复苏和全球宽松流动性的环境没有改变，且中国的经济增速预计三季度还会继续回升，宏观环境依然处于对股市有利的阶段。另外，市场活跃度依然很高，预计市场直接转为趋势性的下行的概率很小。操作层面上，短期操作更注重防御，关注周期股投资机会，如优质科技股，对消费股、医药股配置比例适当降低。
