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【今日视点】物价将继续保持平稳运行

9月物价数据即将公布。综合多重因素判断,9月CPI(居民消费价格指数)同比涨幅料维持在2.8%左右,总体保持稳定。预计未来一段时间,猪肉价格仍有上涨压力但涨幅有望持续放缓,从而利于CPI增速缓慢下行,为宏观调控政策拓宽空间,增加回旋余地。

从食品价格因素看,9月食品价格环比料延续上涨势头,但同比涨幅扩大幅度相对有限。商务部发布的监测数据显示,9月前两周食用农产品价格小幅上涨,第三周出现回落。具体来看,蛋类和禽类价格持续上涨,第三周涨幅回落;随着蔬菜、水果大量上市,鲜菜、鲜果价格逐渐下降。猪肉价格继续上涨,并带动牛羊肉价格小幅上升,受此影响,预计9月食品价格环比将延续上涨势头。

值得关注的是,根据商务部监测,9月第三周肉类批发价格涨幅放缓。分析人士认为,未来一段时间猪肉价格仍有上涨压力,但涨幅料持续放缓,带动CPI增速缓慢下行。

一方面,国家对猪肉价格上涨给予较高关注,已经调集多批次冷冻储备肉投放市场,缓解猪肉价格上行压力。相关部门也多次表示,将继续加强市场监测,密切关注肉类供求变化,适时储备投放,保障肉类市场供应。另一方面,本轮CPI同比增速上行是由猪肉等特殊因素带来的结构性上涨,并非典型的通货膨胀。除去食品和能源,核心通胀水平当前仍然较低。后期随着猪肉价格涨幅放缓,本轮CPI增速上行有望接近尾声。

从非食品价格因素看,原油价格虽一度上涨,但出于高基数原因同比增速基本平稳。交通工具用燃料价格同比仍呈现明显负增长,租赁房房租涨幅偏弱。此外,根据机构测算,9月翘尾因素影响趋弱,将比上月下降0.7个百分点。综合判断,预计9月非食品价格同比涨幅相比上月将小幅下降。

另外,PPI(工业生产者出厂价格指数)向CPI传导压力继续减轻。9月以来,工业品价格较8月小幅改善,但出于高基数原因,同比增速上涨并不明显。此外,翘尾因素显著下降。根据交通银行金融研究中心测算,9月PPI翘尾因素比上月显著下降0.6个百分点。预计9月PPI同比下降至-1.2%左右,连续3个月负增长且跌幅扩大。

综合上述因素判断,物价将继续保持平稳运行。

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