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购买KEC International; 323卢比的目标:Cholamandalam证券

Cholamandalam证券在KEC国际上的研究报告

在铁路业务的强劲增长(占Consol的21%)的带动下,KEC在19财年第三季度的综合收入同比增长10.1%至265亿印度卢比。收入)。尽管印度和南亚出现了良好的增长,但由于一些国际项目和巴西SAE的环境许可延迟,总的T&D收入仍然保持沉默。由于付款不合规定,私人玩家的订单执行也有所节制。非T&D收入从18财年第三季度的33亿印度卢比翻倍至68亿印度卢比,其中铁路部门的收入同比增长165%至55亿印度卢比,民用和水利部门的收入同比增长27%至11亿印度卢比,而Solar的收入下降同比增长54%至2亿印度卢比。电缆部门的收入同比增长14%至31亿印度卢比,这得益于出口和HT / EHV电缆的增长。

外表

铁路与民用领域的强劲前景,加上良好的国际T&D订单管道,有望帮助公司保持健康的收入。以目前的市场价格,KEC的市盈率是21财年的9倍。我们为其21财年EPS分配12倍的市盈率,以达到INR 323的目标价,并将该股票评级为买入。

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