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上交所:加强监管 推动上市公司提高质量

  上市公司是证券市场的基石,提高上市公司质量是全面深化资本市场改革的重中之重。作为市场组织者,上海证券交易所历来高度重视上市公司的监管工作,不断完善相关的规章制度和工作机制,引导上市公司专注主业,规范运作,提高质量。同时,对于少数违规运作、侵害中小股东权益的公司及其大股东、实际控制人等,上交所持续加大监管力度和处罚力度,努力优化市场生态,夯实资本市场健康发展的基础。

  守住风险不外溢底线

  上市公司监管是证券交易所的重要职责和主要日常工作之一,重在坚持不懈,久久为功,不断推动市场良性发展。

  今年以来,在具体监管工作中,上交所着重关注防控风险,坚决守住风险不外溢的底线。

  上交所加强了定期排查预判,动态摸清风险底数,坚决做好事前防范、事中督促和事后化解。在质押风险方面,坚持市场化和法治化原则,着力控制增量、积极化解存量,大力推动个案突破,在信息披露、监管政策方面给予支持,沪市质押风险化解工作成效显著。

  上交所以定期报告审核为抓手,充分揭示相关公司在财务、经营等方面风险隐患。截至目前,其全年重点审核年报770余家,发出定期报告审核问询函299份,涉及问题7700余个。在日常监管中,上交所紧盯公司财务和业绩真实性,更加关注交易的商业实质,全面排查、审慎处理,努力提升财务信息透明度。

  强化事中监管,严防个案风险外溢。今年以来,上市公司局部风险有所集中,上交所按照及早防范、快速反应、从严监管的思路,坚持依法依规、公开约束、客观中立的原则做好风险平稳处置,对市场关注的个案快速反应,维护市场公平正义,稳定市场预期,严防风险外溢。

  完善风险分类,紧盯严防潜在风险。上交所年内完成年度信息披露评价工作,优化上市公司风险分类等级,摸排“存贷双高”和“重大隐患”公司,跟踪公司潜在风险情况和演变,并进行动态调整风险分类,持续增强对风险公司识别的精准性和有效性。

  持续优化市场生态环境

  在长期监管实践中,上交所逐渐摸索和形成了有效的工作方法,重点明确,注重实效,对持续优化市场生态环境起到了良好作用。

  一是紧盯关键少数,整治市场乱象。抓住典型问题和关键少数,聚焦控股股东、实控人与上市公司大额现金资产交易、资金占用、违规担保等套取上市公司资金和利益的情况。今年以来,防范20余单涉嫌利益输送的不当现金交易,督促36家公司归还占用资金226.79亿元,12家公司解除违规担保34.35亿元,严肃处理未能及时解决违规问题的公司,对17家触及资金占用、违规担保处罚标准的公司实施ST或*ST,对11家公司及相关责任人予以公开谴责,回应市场预期,稳定市场秩序。

  二是严格执行退市制度,畅通市场出口关。依法依规对*ST上普和*ST海润实施终止上市,对*ST毅达、*ST保千实施暂停上市,对*ST大控、*ST华业因触及面值退市条件启动退市程序,对10家持续经营能力存疑或前景难以判断的*ST公司继续实施其他风险警示(ST)。

  三是加强并购重组监管,并购重组展现新气象。继续紧盯“三高类”“忽悠式”并购重组,发出重组问询函86单。今年以来,沪市重组停牌大幅缩减,一半以上重组不需停牌,日均停牌公司仅3家;并购重组概念炒作显著降温,股价回归理性。贯彻落实并购重组市场化改革,支持上市公司通过定向可转债、配套募集资金、分期支付等方式创新重组方案,激发市场活力。

  四是大力抑制概念炒作,坚决维护市场秩序。从严监管区块链、5G、OLED、燃料电池等热点概念,强化风险提示和监管协作,共督促披露风险提示公告近800次。

  五是加大监管惩戒力度,提高违法违规成本。从严查处资金占用、违规担保等恶性违规行为,强化对重组业绩承诺未完成等违规行为的事后追责,查处重大交易中决策不审慎的不当行为,惩戒利用敏感信息进行热点概念炒作的违规行为。对各类违规行为予以公开谴责、公开认定30份,通报批评71份,监管关注87份,纪律处分数量较上年度明显增加。

  寓服务于监管之中

  在加强监管、防范风险的同时,上交所注重“寓服务于监管之中”的理念。上交所强调,做好监管、做深服务,根本目标还是要推动上市公司提高质量。

  比如,支持上市公司实施产业类、实体类并购重组,通过并购重组、再融资提质增效,服务国家战略和公司转型升级。今年以来,沪市上市公司已披露78单重大资产重组预案,涉及交易金额约2020亿元;实施完成39单,涉及交易金额约1550亿元,其中百亿元以上重组4家。支持沪市公司完成再融资145家次,累计融资金额约4407亿元。

  上交所表示,将继续按照证监会的部署要求,牢记监管姓“监”,把资本市场监管人民性的要求落在实处,持续引导上市公司及“关键少数”守规矩、走正道,推动公司聚焦主业、规范运作,夯实资本市场健康发展的基础。

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