更高版本的企业（生物制剂）的强劲销售增长导致了毛额和EBITDA保证金。生物管在生物仿销量逐年逐年（逐步季度）增长 - 偏向于H2FY20。尽管销售增长势头强劲，核心EBITDA保证金（EX-R＆D，牌照，外汇）由于较高的运营成本和从FY21改善，在2012年仍然稳定。Q1总研发为10.5％，占FY20销售额的15％（ex-syngeene）的指导意味着剩余季度的研发费用更高。虽然我们在USFDA近期483年在马来西亚胰岛素植物和生物仿制率的竞争增加，但我们从“加入”，给出 - （1）从美国H2FY20的RASTUZIMAB和GLARGINE货币化的“购买”升级到“添加”，（2）进一步规模 - 在美国的PEG-FILGRASTIM继续前进，（3）生物仿制实体的潜在上市 - 和价格矫正（最后3米的22％）。我们之前将修正的目标价格为300卢比（30x FY21E EPS）vs vs 340（33x）。
生物制剂（同比为96％/ 9％Qoq），主要是通过新市场的扩张，并在关键开发/新兴市场的渗透率增加 - Pegfilgrastim BioSimilar在美国（2019年5月20％的份额为13-19％，按照彭博（Bloomberg）和BioSimilars Trastuzumab，胰岛素冰壶和Rh-insulin在拉美，非洲和西亚的主要市场。由多型配方中的多块增长和稳定的API销售领导的小分子业务（20％Y-O-Y）。研究服务 - 由于项目阶平在开发和制造服务方面的影响，Syngene（4％Y-O-Y）;在Q1FY19收入/材料成本中调整了4亿卢比的一次性通行证，它增长了15％的Y-O-y。由于阿联酋的定价逆风，品牌配方（-9％Y-O-Y）下降;由于代谢团队的折扣和重组，印度注册了适度的增长。