今天同花顺等行情软件上，仙鹤股份（603733）换手率出现了惊人一幕，达到106.48%，已经突破了换手率公式的限制。
证券时报·e公司记者联系仙鹤股份证券部，对方回应，这其实是因为市面上的行情软件更新迟缓，没有计算仙鹤转债的转股部分，导致统计的流通股过少。
众所周知，换手率是某个上市公司当天交易交易数量，除以可流通股份的一个百分比。高换手率一般出现在大小非解禁之时，出现在某个新股打开连续涨停板的时候，看好的资金蜂拥而入，和迫不及待要出去的股东迅速换手，换手率高，一般都伴随着较大的利好或利空。
按照上述公司，换手率不可能超过100%，这是由A股当天T+1的交易制度决定，当天买入的股票不能卖出，这就意味着，当天能交易的股票数量，不可能超过可流通股股数。这和可转债不同，可转债为T+0交易，同一个标的当天可以被买卖很多次，出现几亿元流通的盘子，交易近百亿元的极端案例。
行情软件显示，仙鹤股份今日成交金额为19.19亿元，成交量为6603万股，流通市值为17.30亿元，按照这个算法，仙鹤股份的流通股股份为6201万股。
这个流通股数量，和行情软件上截至半年报的实际流通A股数量相同。
可以认为，行情软件实际上抓取了半年报的流通股数量，并在很长时间没有更换。
而实际上6月22日开始，仙鹤股份发现的可转债仙鹤转债，就开始债转股。从6月22日到6月30日，由于可转债转股，仙鹤股份流通股和总股本都新增加了7500股。
而随着仙鹤股份股价上涨，仙鹤转债数量开始快速增加，如下图上交所网站披露，截至8月4日，仙鹤转债累计转股为5807.32万股，累计转股比例达到61.65%，当日转股为371.92万股。
实际上这是一个动态过程，因为可转债转股数量比较大，每天都会导致可流通数量出现巨大变化，而行情软件不仅远远没有跟得上，还一直没有更新。
如果更新及时，那么截至8月4日，仙鹤股份总股本会增加到67007.32万股，流通股数量会从6200万股，增加到12004.32万股。
由于8月5日转股数量还没有更新，所以目前无法算出8月5日真实换手率。假设8月5日的可流通股数量按照8月4日计算，当天成交量6603万股，那么换手率为55%，由于相邻两个交易日转股数量有限，真实换手率水平应该与此相差不大。
所以，行情软件显示的下面这个换手率排名，其实也丧失了真实性。
现在倒是可以根据上交所公布的转股数量，算出仙鹤股份8月4日、3日的真实换手率。4日成交量为3453万股，流通股数量为12004.32万股，换手率为28.76%，3日成交量为4093万股，其流通股数量为11635.4万股，换手率为35%。
由此可见，仙鹤股份换手率虽然不低，但总体还算正常。
近期仙鹤股份股价大涨，可转债转股有利可图，也吸引一些套利者买入可转债转股，加速了可转债转股。
仙鹤股份证券部员工回应，公司近期经营正常，股价大涨可能和公司近期披露半年报预告业绩较好有关。 公司预计2020年半年度实现净利润为27000万元至29000万元，同比增加106.49%至121.79%。该公司受益于上半年疫情。去年仙鹤股份业绩同比就实现不错增幅。