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关于最终的表现很强

GURH Finance(GRHF)报道了强大的Q4FY18结果,持续高青少年贷款增长,利润率提高,营业费用低于预期。但是,更高的税收开支在线拍了。本季度的支付增加了20%的Y-O-y至15.1亿卢比,全年为28%Y-O-y。本季度的支付增长是由家庭贷款(+ 24%Y-O-Y)和显影剂贷款(+ 33%Y-y)驱动的。贷款增长率为18%Y-O-Y / 5%Q-O-Q。膝盖上的成长持续下降(+ 13%的Y-O-y),而NRP贷款书继续降低(-9%Y-O-y)。计算的边距为6.08%(+ 33bp y-o-y),较低的资金成本(-45bp y-y-y至7.41%)。

我们相信基金的成本已经触底,应该从这里勾选。我们在2019财年的15BP传播压缩中有一直代表。OPEX下降3.4%Y-O-Y和7.1%Q-O-Q至RS 233 MN。资产质量稳定,Q4FY17中的45bp v / s 31bp的GNPL比率为45bp。估值和视图:GRHF令人印象深刻地进行,在过去十年中,23%的贷款书CAGR和20%Pat CAGR。

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