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NMDC评级:'买' - 它制作了一个引人注目的投资档

NMDC Q1FY21 EBITDA / TE令人惊讶的是,在更好的成本控制的背面,尽管卷同比下降29%至6.28mnte。NMDC董事会原则上批准,以“时间绑定方式”将钢铁单位解脱。这可以为少数民族投资者解锁重大价值,因为钢铁厂,少数民族投资者归因于NMDC资产负债表中的效率为160亿卢比。系列价格徒步旅行(〜700卢比/ TE Q1FY21)Rebasing预期的EBITDA / TE,可能的卡纳塔卡矿业的分辨率仍然是额外的尾风。维持“买”。

NMDC委员会原则批准将钢铁厂解脱,即最终创建单独的上市公司,股权以类似于NMDC为少数股东的价值。如果以时间束缚方式追求,这可能导致对印度政府的筹款分开,允许FCF产量,相应地,NMDC的PIDEND产量大幅增加;我们已经看到NMDC提高了NCD,以完成钢铁项目。钢铁厂的所有增量支出都可以通过已解点的实体自筹资金,并大大提高采矿实体的回报率;允许投资者更好的纯粹矿业机会。我们看到执行作为关键风险。

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