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购买Baroda银行; 140卢比的目标:ICICI直接

ICICI Direct关于Baroda银行的研究报告

Baroda银行报告了合并实体的数量。NII的收入为6498千万卢比,同比增长3%。由于Vijaya银行的大笔存款增加,信贷增长缓慢,同比增长6%,且利润率同比下降7个基点,这是受此支撑。在33.8亿卢比的交易收益和8%的核心费用同比增长的带动下,其他收入增长同比保持10%的健康增长。因此,营业利润为4276千万卢比。此外,计提3566千万卢比,环比和同比下降的辅助收益。PAT的收入为710千万卢比,而19财年第一季度为亏损49千万卢比。信贷收入同比增长6%,为633181千万卢比,主要是由零售账目同比增长20.5%所致。

外表

我们维持买入评级,并将目标价格下调至140卢比(先前为170卢比),使股票在合并后的FY21E ABV估值为1倍。但是,目前的MD&CEO的任期延长模棱两可仍然是一个突出问题。

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