ICICI Direct关于泰坦公司的研究报告
管理层在其20财年第一季度的季度预览中着重指出，其珠宝部门的业绩低于标准，该部门报告的收入同比增速放缓了约13％（而我们的预期为16％）。充满挑战的消费情景以及金价的急剧上涨对业绩造成压力。尽管有逆风，Tanishq仍继续获得市场份额，这表明其他珠宝公司面临持续疲软。手表业务部门的收入稳健增长19％，这主要归功于TCS的大型机构订单的执行。在艰难的行业形势下，Titan始终显示出获得市场份额的能力。长期而言，我们认为近期的股价回调是一个很好的切入点。
外表
泰坦强大的品牌资产使其在行业充满挑战的情况下，能跑赢同行业，并实现持续的收益增长。我们对18-21财年的收入，收益复合年增长率分别建模为18.4％和26.7％。我们对该股维持买入评级，目标价格上调至1250卢比（49.0倍21财年每股收益）。
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