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分析师角:在HDFC银行保留“购买”,目标价格为2,590卢比

1QFY19 PAT为460亿卢比(同比+ 18%,--4%季度 - 季度 - 季度-4%)低于我们的估计值3%,达到4%以下。利润率下降10个基点,季度(至4.2%)和投资的标志对市场损失的39亿卢比的损失部分抵消了11%的低OPEX增长。逾期贷款增长强劲(同比增长+ 22%),但Casa同比上升14%(Casa比率下降180个基点,季度为42%)。资产质量健康,总NPA稳定,虽然AGRI段达到了一些压力。

22%的贷款增长由零售业部门(同比增长26%),而企业贷款同比增长19%。银行从HDFC购买了900亿卢比的房屋贷款,它在过去的几个季度上放弃了。CASA增长14%(CASA比率42%)有点低,特别是由于目前的沉积物。房屋贷款的较高份额(较低),降低CASA比率,降低投资收益率(转移到较短的男性)的利息逆转导致了10个基点在利润率下的4.2%(银行重申其目标范围为4-4.4%)。我们将观察利润率恢复,特别是随着MCLR的增加,贷款通过。

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