虽然Q4CY18是季节性弱势的，但vbl报告了由于印度业务的强劲表现，旨在击败我们的估计，这是由强烈的节日季节和时序转变的强劲表现。
然而，行动超出了结果 - VBL从百事可乐的南部和西区的特许权权利获得了佩斯科的潘印度的控制（80％+）。合理的交易估值和VBL的无可挑剔的轨道记录以获得所收购的领土（在份额/利润率方面）可能会使CY20的交易股票增量;我们预计VBL将在CY20和CY21中的ROCE在CY20和ROCE上的阳性阳性阳性。
保留在Varun饮料上的“买入”，目标价格为1,000卢比 - Axiscapital
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