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NTPC可能在20财年产生更高的营业利润:惠誉评级

一份报告称,国有电力生产商NTPC有望在当前财政年度产生更高的营业利润。Fitch表示:“它预计NTPC Ltd(BBB- / Stable)在截至2020年3月的财政年度(20财年)将产生更高的营业利润,部分原因是大部分电力项目的可用性因素有所改善,从而导致欠回收率降低,”报告中的收视率表示。

更好的供应量将来自该集团新的俘虏矿山,进口和印度煤炭的煤炭采购量增加。

惠誉表示:“ 1,550兆瓦的Unchahar电力项目发生事故,以及705兆瓦的Badarpur发电项目于19财年关闭,导致回收不足,固定成本与装机付款之间的差额为47亿卢比,” Fitch说。

该公司报告的19财年总回收不足额为80亿卢比(约合54,822千万卢比),低于18财年的144亿卢比(约合98,679千万卢比)。

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年度回收不足是由于一些项目的可用性低于基准。

但是,该公司表示,在2018-19财年,NTPC的煤基工厂的投资组合级平均工厂利用率为87%,公司的天然气基工厂为92%。

惠誉预计NTPC的营运资金压力将持续,原因是该公司对手方的付款出现拖延,包括财务和经营状况不佳的国有分销公司,以及印度铁路运营商要管理煤炭运输。

该公司在上一个财政年度记录了130亿卢比的滞纳金,主要是由于来自其对手方的逾期应收款。

该公司与印度铁路公司达成协议,将在2018年扩大1000亿卢比的投资。

NTPC已将其独立装机容量从上一财年的46,100兆瓦增加至19财年的47,325兆瓦。它的商业容量从44,500兆瓦增加到45,725兆瓦。

19财年增加的1,930兆瓦商业容量(已退役的705兆瓦Badarpur电力项目为1,225兆瓦净值)低于惠誉(Fitch)估计的3.8吉瓦,这可能是由于项目延误所致。

该机构预计,NTPC将在20财年独立实现约4.6吉瓦的容量商业化。

“我们预计20财年独立资本支出将保持较高水平,约为2000亿卢比,符合管理层的指导,这将导致负的自由现金流。资本支出还将包括排放控制措施的支出,据中央电力监管机构称,这将包括在电价计算中。”
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