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出售Kansai Nerolac; 393卢比的目标:多拉资本

Dolat Capital对关西Nerolac的研究报告

关西的结果低于我们的估计。收入仅同比增长4.5%至115亿美元-在经历了七个季度的两位数增长之后,其表现有所下降。装饰板块销量增长达到高个位数,但由于汽车行业的放缓,工业板块下降了5%。鉴于汽车销量的持续压力,我们认为工业领域将继续受到影响。

外表

我们已经修订了20财年和21财年的收入预测,以考虑到汽车业务增长的下降。以21倍FY21E每股估值(较APL折让25%)来估值,得出目标价为393美元;降级为卖出。

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