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ITC分享到Edelweiss评为Rs 304 TargetPrice

ITC的Q1FY18收入倾向于1%Y-O-y和EBITDA和PAT增长,分别为6.2%和7.4%Y-O-Y,符合我们的估计。在GST相关的Descocking,香烟和FMCG业务时期的增长时期。卷烟卷上升1%Y-O-Y,Q1FY17中的3%Y-O-y,从Q4FY17的平坦改善了。同样,在Q1FY17的Q1FY17中的9.0%Y-O-Y,9.5%Y-y的FMCG销售浪涌,在Q4FY17中优于6.5%Y-O-Y;我们预计FMCG业务将在2018财年的两位数中增长,并通过新群体进入。然而,净销售增长受到强调税率巨额销售中〜372bps y-y-y扩张的影响,增长了4.1%的Y-O-y。最近在GST率的修订导致了另一轮价格徒步旅行,〜7-8%,因为它提高了ITC的税收负担20%,最初估计:〜16-17%,可能会影响卷。

卷烟业务时钟3个季度的Q1FY18中的3个季度高销售浪涌6.6%Y-O-Y,具有81bps y-o-y y-y边缘改进。这是由流量的价格上涨而领导。由于整体混合中的64毫米的显着性上升(现在为30%),卷也提高了。尽管去鳕鱼,但援助包装食品,Aashirvaad,Sunfeast,Yippee,辅助杂志,否则,FMCG的增长率为9%Y-O-y。

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