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Shriram运输评级'买':接触SVL NCDS姿势运动域

SHTF为SVL Ltd.发布的NCD提供了担保(RS 8.7 BN),该公司未列入的Shriram Group Co。使用SVL /子公司可能在财务压力下,NCD还款可能是一个问题。其他集团COS可以帮助还款,但如果担保被调用和责任Devolves On SHTF,其BV可能会达到4-5%。在Indas下可能需要额外的规定,但我们等待清楚起见。鉴于我们对CV周期和合理估值的积极观点,保留购买。

如果担保担保:如果在NCDS上违约并调用保证,则潜在击中BV的潜在税率约为4%税(29卢比/分享)。对于SHTF是否必须根据INDAS为此非资助的曝光提供额外的规定,缺乏清晰度。潜在100%供应可能以50 bps达到50 bps的第100%的资金(14.2%Q4FY18),从而加速资本提高需求。

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