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黑色系“疯牛”还在延续!热卷、螺纹钢再创新高,铁矿石高位震荡,机构:谨慎长线做空

黑色系“疯牛”行情仍在延续,热轧卷板、螺纹钢主力合约今日再次大涨,并齐创新高。

热轧卷板2105合约盘中最高一度涨至4939元/吨,涨幅超5%,刷新历史新高纪录。螺纹钢2105合约一度涨至4603元/吨,涨幅也超过5%,创阶段新高。铁矿石受全面实施交易限额影响,升势暂止。

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机构分析认为,经济的渐进复苏、超宽松的经济政策、美元的弱势等因素,市场风险偏好高涨,避险资产仍有上涨空间,大宗商品及股市等风险资产仍有上涨空间,当然难免出现小幅回调风险,应该选择超跌或逢低时加仓风险资产,谨慎长线做空。下半年,大宗商品和股市大幅上涨后,会有回调风险,但是回调空间相对有限。

大商所对铁矿石全面实施交易限额

近日,商品市场的黑色系商品价格波幅加大,特别是铁矿石价格飙升,引发市场热议。数据显示,11月以来,铁矿石主力期货价格累计上涨幅度超50%,表现强于其他品种。

12月21日,大商所发布通知,对铁矿石期货各月份合约全面实施交易限额,各月份合约单日开仓量不得超过2000手。

据此次通知,自2020年12月22日交易时起,非期货公司会员或者客户在铁矿石期货单个合约上的单日开仓量不得超过2000手。该单日开仓量是指非期货公司会员或者客户当日在铁矿期货单个合约上的买开仓数量与卖开仓数量之和。套期保值交易和做市交易的开仓数量不受限制。具有实际控制关系的账户按照一个账户管理。交易所可根据市场情况对交易限额进行调整。

同时,发布“关于就调整铁矿石持仓限额公开征求意见的公告”称,为强化铁矿石市场风险管理,大商所拟调整铁矿石期货持仓限额相关规定,就拟调整的铁矿石限仓标准和实施时间公开征求市场意见。

实际上,早在12月9日,大商所发布了“关于调整铁矿石期货I2105合约交易限额的通知”,决定自2020年12月14日交易时(即12月11日夜盘交易小节时)起,非期货公司会员或者客户在铁矿石期货I2105合约上单日开仓量不得超过5000手。该单日开仓量是指非期货公司会员或者客户当日在铁矿石期货合约上的买开仓数量与卖开仓数量之和。

12月18日,大商所发布“关于调整铁矿石期货相关合约手续费标准的通知”,决定自2020年12月22日交易时(即12月21日夜盘交易小节时)起,铁矿石期货交易手续费标准调整为成交金额的万分之一。其中,铁矿石期货2101合约、2105合约和2109合约的日内交易手续费标准调整为成交金额的万分之四。

黑色系“疯牛”还能持续?

2020年以来,新冠肺炎疫情取代全球贸易争端,成为全球最核心的系统性风险,经济、贸易、金融甚至是政治等各领域均受到不同程度的冲击。

展望2021年,方正中期期货认为,新冠肺炎疫情对全球金融市场和全球经济的影响继续减弱,全球经济深度衰退后均进入渐进复苏中,欧美等主要经济体则维持超宽松的经济政策不变,促进经济的复苏。当然后疫情时代,二次疫情危机、债务危机、地缘政治危机以及信用危机等新风险点仍需警惕。对于金融和商品市场而言,经济的渐进复苏、超宽松的经济政策、美元的弱势等因素,市场风险偏好高涨,避险资产仍有上涨空间,大宗商品及股市等风险资产仍有上涨空间,当然难免出现小幅回调风险,应该选择超跌或逢低时加仓风险资产,谨慎长线做空。下半年,大宗商品和股市大幅上涨后,会有回调风险,但是回调空间相对有限。

东海期货表示,从中央经济工作会议定调对期货品种走势的长期影响来看,受益于宏观经济持续复苏,上半年宏观政策不急转弯,大宗商品需求预期抬升,结构性通胀将会显现,商品仍有机会,但品种将会出现分化,顶部或将在2021年中附近出现。随着明年疫苗大规模接种,外需补库或是主驱动,叠加需求侧管理发力,看好有色和能化品种,关注供给偏紧且低库存品种。而地产和基建投资伴随着刺激政策的缓慢退出,或将见顶回落,明年黑色系走势或将呈现倒V型。由于潜在通胀预期、库存低位及潜在供给冲击,看多农产品。短期来看,政策不急转弯的定调有助于抬升大宗商品需求预期,仍将支撑工业品走势短期偏强,而长期走势仍将回归弱势的供需基本面。

华泰期货预计,弱美元至少延续到明年一季度末。随着疫苗逐渐推广居民和企业消费将迎来进一步回升,届时需求改善将带动商品尤其是工业品走强,核心在于疫苗推广节奏,另一方面后续美国第二轮疫情救助方案出台、财政刺激、中国“十四五”规划等利好将逐渐释放,全球经济将迎来共振上行的阶段,有望出现股、商共振上行的局面。

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