SPA证券在DCB银行的报告
DCB Bank公布的净利息收入为30亿印度卢比（同比增长14％，环比增长2％），其中借贷账目增长（同比增长16％，环比增长3％）达到2360亿印度卢比。本季度利润率保持稳定在3.78％（同比-38点和环比-5点）。其他收入的增长（同比增长17％，环比增长5％）和运营支出的适度增长（同比增长4％，环比增长0％）导致PPOP同比增长31％，环比增长7％，达到18.5亿印度卢比。GNPA / NNPA分别小幅下降至1.8％/ 0.65％（-8bps / -6bps q-o-q）。我们继续认为，DCB银行的RoA扩展将取决于未来的运营支出控制。
外表
维持买入评级，目标价为242印度卢比，使该银行的市盈率达到FY21E BV INR 135的1.8倍。目前，该股票的FY20E / 21E P / BV分别为1.8倍/1.5倍。
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