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欧央行再放水,5000亿欧元加码,欧洲还有几大难题待解决?

北京时间12月10日晚,欧洲央行公布利率决议和最新货币政策。

欧洲央行维持三大关键利率水平不变,存款利率、主要再融资利率和边际贷款利率分别为-0.5%、0.0%和0.25%。与此同时,将1.35万亿欧元的紧急抗疫购债计划(PEPP)再增加5000亿欧元,并至少延长9个月至2022年3月底。

除了扩大购债规模外,第三轮定向长期再融资操作(TLTRO)优惠利率将延续至2022年6月,此前为2021年6月;将依据资产购买计划每月购债200亿欧元,与此前一致;将重新投资到期的PEPP债券,至少延续至2023年底,此前为2022年12月底;增加更多长期贷款,并延长最低利率的窗口。

欧央行表示,针对疫情的购买计划将持续到危机结束,疫情和疫苗推出时间的不确定性仍然很高,将继续准备在必要时调整所有工具。

在公布利率决议后,欧央行行长拉加德在记者发布会上表示,新冠疫情将继续给经济带来风险,不确定性抑制商业投资,服务业也会受到影响,二次疫情将导致经济在四季度萎缩2.2%,但不如第二季度严重。

近期,由于每日新增感染病例激增,欧元区一些国家新的封锁措施正显著削弱欧元区的经济前景。欧洲疾病预防与控制中心(ECDC)指出,在27个欧盟国家中,有17个国家的秋季疫情死亡人数已经超过了春季。随着圣诞假期出行需求的增加,冬季的情况可能会更糟。

欧洲央行预计,2020年GDP增速预期为-7.3%,萎缩幅度小于此前预期的-8%。2021年欧元区GDP增速预期为3.9%,低于此前预期的5%;2022年GDP增速预期为4.2%,高于此前预期的3.2%。

通胀方面,拉加德表示,近期数据显示欧元区通胀持续走低。欧洲央行预测2020年通胀率为0.2%,此前预期为0.3%;2021年通胀预期为1%和此前预期一致;2022年通胀预期为1.1%,此前预期为1.3%;2023年通胀率将攀升至1.4%,但仍远未达到欧洲央行“低于但接近2%”的目标。

汇率方面,自夏季以来,欧元汇率大幅上涨,上周五,欧元兑美元盘中曾升至1.21美元,为2018年4月以来新高。自4月初以来,欧元对美元汇率上涨了约10%。欧元上涨使得欧元区的出口竞争力下降,引发了欧洲央行的担忧。欧洲央行表示,将继续监控汇率走势。

除此之外,还有两大风险笼罩在欧洲上空。一是欧盟各成员国之间能否达成1.85万亿的财政刺激政策,二是在12月31日的最后期限之前能否与英国达成贸易协议。

财政刺激政策上,11月10日,欧盟曾就2021年至2027年的长期预算达成共识,这项预算中包括1.1万亿欧元的七年长期预算和7500亿欧元的新冠肺炎疫情复苏基金。

但11月16日,匈牙利和波兰以欧盟坚持要求资金到位与法治规范挂钩为由投票否决了该预算案。12月10日召开的欧盟峰会将重点聚集这一问题。拉加德认为,欧元区需要各国财政政策支持,欧盟复苏基金需要立即运行,不要有延迟。

“脱欧”协议方面,12月7日,英欧领导人二次通话后发表联合声明,称在渔业、公平竞争环境等关键问题上存在“重大分歧”。英国首相约翰逊和欧盟委员会主席冯德莱恩在12月9日共进晚餐后仍未弥合双方在关键议题上的分歧。

12月10日,据路透社报道,英国告诉欧盟,欧盟应作出重大让步,以在周末结束之前打破英国“脱欧”贸易谈判的僵局。

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