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LIC住房融资股票:这是买吗?什么轴Capitalsaid.

我们与管理局界定(LICHF)的管理互动,以获得商业和需求前景的更新。贷款增长保持稳定在15%Y-O-Y,并计划在2018财年撤销500亿卢比。inpidual和非唯一贷款之间的拆分可能保持稳定,而实惠的段是目睹强大的牵引力(在较小的基地上)。随着近期滑动的一些资产,逐步提高,逐季度可能会看到回收率/升级。由于最近的速率减少(May'17中的PLR减少),Q2的底线幅度;然而,从减少增量借贷成本的效益提供支持(增量和实际资金成本之间的100个BPS差异)。鉴于Lichf充分利用资本化(第1级比例为13.4%),没有立即提高资本筹划计划。Lichf交易于2.2倍FY19E PBV。保持购买。

Lichf是我们在住房财务步伐和最近三个月内的价格矫正的首选选择,提供了一个不错的入口点。我们相信,尽管核心盈利能力适度,Lichf的商业模式可以在19财年提供18%的ROE。因此,鉴于开发人员贷款的份额低4%,LAP投资组合的简介是独一无二的,资产质量风险有限。在RICHF上维持购买,TP为790(2.7倍FY19E P / ABV),暗示了CMP的20%。管理层预计拒绝5000亿卢比,并在2018财年贷款增长率为15%。总体而言,印度西/南部/东部地区的贷款需求很大。然而,来自印度北部的需求虽然弱者优于前几个季度。近83:13:4在Q1FY18中的份额分享,在Q1FY18中的份额,在近期可能仍然仍然或多或少相似。

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