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中信证券800亿公司债获批 或发力提高净资产回报率

2020年新年伊始,就有头部券商披露了大规模公司债批复。中信证券于近日获批800亿元的公司债额度。对此,业内人士认为,这可能是中信证券提高财务杠杆以提高净资产回报率的有效举措。

证券时报记者据Wind数据梳理发现,2020年,在货币宽松、利率下行的大环境下,证券业发行的公司债规模达到8752.81亿元。其中,中信证券发行公司债的规模达726亿元,其中逾百亿元将于2021年内到期。

中信证券

获批发行800亿公司债

1月5日晚间,中信证券公告称,公司于日前收到中国证监会《关于同意中信证券向专业投资者公开发行公司债券注册的批复》。据此批复,中信证券可以向专业投资者公开发行面值总额不超过800亿元公司债券。

800亿规模的公司债非常惊人。据中信证券2020年三季报,至当年三季度末,中信证券归母所有者权益规模为1797.46亿元。《证券法》规定,公开发行公司债,累计债券余额不超过公司净资产的40%。

不过这800亿规模的公司债并非一次性发行完毕。中信证券在公告中表示,本次公司债券分期发行,首期发行自同意注册之日起12个月内完成;其余各期债券发行,自同意注册之日起24个月内完成。也就是说,中信证券在2022年1月份前完成首批发行,在两年内全部发行完毕即可。

证券时报记者获悉,中信证券发行这笔公司债,主要用于补充营运资金及偿还到期债务。

证券业去年发公司债

近9000亿

2020年,在货币宽松、利率下行的大环境下,很多公司抓住窗口期大规模发债。记者据Wind数据统计,2020年证券业发行的公司债规模达8752.81亿元,其中华泰证券在7月份和3月份分别发行了100亿和80亿规模的公司债,单笔规模为业内最高。

Wind数据显示,近年来,公司发行单笔公司债规模超过百亿的一共有4笔,最大的一笔公司债是2019年4月份,恒大地产发行了一笔150亿元的公司债;2020年11月份,贵州茅台酒厂发行了一笔130亿元的公司债;2016年9月份,中石化发行了一笔130亿元的公司债;2016年3月份,中石油发行了一笔127亿元的公司债。

记者梳理发现,去年一整年,中信证券共发行了25笔合计规模达726亿元的公司债,期限从1年到5年不等,粗略统计发现,去年发行的公司债中,2021年到期规模就逾百亿。

有中型券商财务资金部负责人向记者分析,中信证券大规模公司债券发行可能是为了提升财务杠杆,以扩大杠杆倍数,此举带来的好处是提升净利润和净资产回报率。

“目前中信证券的财务杠杆率接近5倍,国内证券业看确实偏高,但相对国际投行还处于偏低水平。国内券商提升财务杠杆率是大趋势。”该人士表示。

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